大宗商品是指哪些股票(属于大宗商品的是)

原文标题:什么是大宗商品?涉及的产业品种与我们的生活息息相关

1、什么是大宗商品

大宗商品指同质化、可大批量交易、被广泛作为工业基础原材料的商品。

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大宗品类

考虑到产业相关性,本次只讨论部分能源、化工、金属类商品。

2、钢铁产业涉及的主要品种

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钢铁产业链结构示意图

此次只分析:铁矿石、螺纹钢、热轧卷板

喷吹煤、焦煤、焦炭

2.1 钢铁产业涉及的主要品种——铁矿石

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全球储量分布

大宗商品是指哪些股票(属于大宗商品的是)插图3

全球铁矿石储量

优质铁矿所在地:澳大利亚、巴西、俄罗斯、印度

优势:含铁量高、易开采

中国:

品位低(Fe元素在矿石中的质量百分比)

分布不集中

二次选矿增加成本和环境压力

矿粉不能做主料

中国储量分布

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中国铁矿石储量

特点:

中国的铁矿石储量分布也比较分散,几乎全国各省市都有铁矿石资源,但其中有经济价值做开采的资源相对比较集中。

中国主要铁矿矿山集中在河北,辽宁,四川,安徽,山西,新疆等地。这些地区的铁矿资源主要是品味相对偏低的磁铁矿,需要粉碎选矿,产出的铁精粉粒度较细,多用于配矿时做辅料,无法作为主料使用。

随着全球铁矿石价格的走低,中国的矿山运营进一步受到挤压。

全球产量分布(总量约21亿吨每年)

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分析:头部四国的铁矿市场份额占全球铁矿市场的75%。

四巨头企业的市场份额在50%以上。

结论:铁矿石行业集中度高,定价权基本在巨头企业手中。

需求情况(中国)

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分析:中国的铁矿需求自2005年以来,逐年上涨,在2019年12亿吨,占世界60%左右。

“矿/钢”的值逐渐下降,主要是由于电炉(废钢为原料)产能逐年上升。

中国每年进口大约10亿吨的铁矿石。

2.2钢铁产业涉及的主要品种——螺纹钢

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供给情况(中国)

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分析:

基建、房建需求拉动螺纹钢产量逐年上涨。2019年产约2.5亿吨。

地方性需求和小销售半径决定行业地域分散。发达地区需求大、产量大。

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螺纹钢产能

分析:

整体分散、地区集中。

沙钢集团产能独占鳌头。

前10的螺纹钢钢厂占据近半的市场份额,随着供给侧改革推进,集中度仍会提高。

需求情况(中国)

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结论:

中国螺纹钢基本自给自足

螺纹钢需求增速与建筑行业产值增速强相关

2.3钢铁产业涉及的主要品种——热轧卷板

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供需情况(中国)

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*注:数据仅含商业流通性热轧卷板产品的量。热轧卷板是各类冷轧板及其他产品的原料,大多数热轧卷板连续进入下序生产,并未进行商业流通。

分析:

中国是热轧卷板产销大国。

年度流通总量在1-1.2亿吨之间。

中国的商业热轧卷板产-销基本是平衡状态,所以中国的商业热轧卷板的需求量和产量基本贴合。

主要生产商(中国)

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结论:

前10大企业的产能占比不到50%,集中度比螺纹钢略低。

多数钢厂的热轧产品用于后续生产高价值板材、产品,仅少量外销。

2.4钢铁产业涉及的主要品种——焦煤&焦炭

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全世界焦煤产量(年度)

中国焦煤进口情况(年度)

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中国焦煤供需情况(月度)

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结论:中国主产、自给自足、少量进口

国内焦煤生产

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结论:

中国的焦煤资源相对丰富,是全世界最大的焦煤生产国,但优质主焦煤供不应求。

且主焦煤资源集中在西北、东北、华东、西南,沿海地区的钢厂和焦化厂需要用到大量的进口主焦煤。

中国焦炭供需

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分省产量百分比

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企业产量百分比

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结论:

产量大,行业集中度极低。

由于篇幅有限,本次主要分析钢铁产业涉及的主要品种,请收藏与关注,下期分享有色金属主要品种的供需情况。

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